【观点】光伏与电池行业复苏观点分析

光伏受益于油价上涨带来的经济性替代和能源安全需求，电池则受益于光储一体化刚需和海外户储爆发。光伏作为分布式绿色电力核心供给支柱，与风电共同成为分布式电网增量主力。

光伏产业链呈现“上游冷、下游热”分化，行业进入产能出清与价格修复并行的结构性调整阶段，需关注反内卷进程与供需结构边际优化信号。

电池排产旺季来临，3月排产环比提升20-30%，呈现高斜率复苏态势，固态电池产业趋势向上，全产业链通胀逐步启动。