国金证券—公用事业及环保产业行业研究：11月用电，需求景气度偏弱，增速下滑—250111

11月全社会用电量稳步增长，第二产业用电量成为主要增长支柱，尤其是工业制造业部门因盈利状况改善而增加产出供给。能源、制造、消费和交运板块用电量均有不同程度的增长，其中TMT制造业增速最高。云南省用电量同比增长较快，增量贡献率排名第三。投资建议中提到关注区域性风电运营商云南能投。