横店东磁Q4业绩大增，多业务齐头并进

横店东磁2024年营收185.59亿元同比降5.95%，净利润18.27亿元微增0.46%。Q4营收49.77亿元同比增25.57%，净利润9.00亿元同比暴增441.71%，超市场预期。光伏组件出货17.18GW增72.64%，毛利率18.74%行业领先；磁材出货23.2万吨增16.88%，毛利率27.32%；锂电出货5.31亿支增56.05%，毛利率12.66%。光伏技术升级、东南亚产能布局及差异化战略助力增长，分析师维持“买入”评级。