横店东磁25H1业绩大增 光伏磁材锂电齐发力

2025年上半年，横店东磁实现营业收入119.36亿元，同比增长24.75%；归母净利润10.20亿元，同比增长58.94%。光伏业务营收80.54亿元，同比增长36.58%，出货量13.4GW，同比增长超65%，毛利率提升5.29个百分点至16.70%。磁材器件业务营收23.71亿元，同比增长8.06%，出货结构优化，销售均价同比提升13.67%，毛利率小幅提升0.33个百分点至25.84%。锂电业务营收12.86亿元，同比略有增长，出货超3亿支，同比增长12.25%，毛利率提升2.06个百分点至12.90%，稼动率维持行业领先。投资建议方面，机构小幅下调公司2025、2026年盈利预测（2025年归母净利润前值21.4亿元调整为20.0亿元，2026年前值24.8亿元调整为22.9亿元），但维持买入评级。