横店东磁多业务向好 光伏盈利有望修复

横店东磁是国内磁材体系最全、规模最大企业，磁材新品已切入新能源汽车、储能、AI等领域；锂电业务年产8GWh，18650型号出货量全球第二且产能利用率高；光伏业务采用TOPCon技术，差异化产品毛利率行业领先，随着光伏行业产能治理推进、价格企稳回升，2025-2026年组件单瓦盈利有望进一步修复。