【观点】横店东磁高盈利背后风险隐现

横店东磁2025年营收增长21.7%至225.86亿元，净利润微增1.34%至18.51亿元，并实施高分红，分红率84.8%。但文章指出，公司单季度盈利自第二季度高峰后逐季下降，净利润增长乏力。

同时，海外市场面临风险，如美国对印尼的反补贴调查（初步税率85.9%-143.3%），终裁结果将于7月发布；欧洲市场因碳足迹计算错误导致增值税优惠取消，可能影响品牌信誉。

分析认为，尽管公司目前盈利，但“灰犀牛”风险正在累积，2026年能否持续盈利存疑。