华峰化学业绩触底信号显现，双主业复苏在望维持‘买入’评级

华峰化学2024年营收269.31亿元，同比微增2.41%，但归母净利润22.20亿元，同比下滑10.43%。Q4单季净利润2.05亿元，同比暴跌62.66%，环比降58.64%，主因己二酸和氨纶价差收窄。己二酸受纯苯价格下跌及需求疲软影响，库存高企；氨纶因原料成本下降和供过于求导致价格下滑。分析师认为，未来尼龙66产能扩张将拉动己二酸需求，氨纶行业扩产接近尾声，双主业景气有望回升。公司下调2025-2027年盈利预测，但维持“买入”评级，预计2027年净利润达38.22亿元。