华峰化学一季度业绩承压但扩产蓄力，氨纶回暖或成破局关键

华峰化学发布2025年1季报显示，营收63.14亿元同比下滑5.15%，归母净利润5.04亿元同比减少26.21%，主要受氨纶、己二酸价格下跌拖累。尽管毛利率下降2.66个百分点至13.47%，但氨纶价格已现回升迹象，公司正通过15万吨在建氨纶产能及上游原料项目（如天然气一体化、PTMEG产业链深化）强化成本优势。分析师维持2025-2027年净利润预测，给予“强烈推荐”评级，但提示产品价格波动、产能过剩及需求下滑风险。