【观点】西南证券首次覆盖华峰化学，给予买入评级及14.4元目标价

西南证券首次覆盖华峰化学并给予“买入”评级，目标价14.4元，对应2026年20倍PE。研报指出，2026年上半年公司业绩显著回升，实现营业收入141.7亿元，同比增长17%；归母净利润19.8亿元，同比增长102%。

核心逻辑在于氨纶与己二酸价格修复共振，其中氨纶40D市场均价同比上涨22.61%，己二酸市场均价同比上涨14.11%，带动公司主要产品毛利率全面改善。

此外，公司新建高性能低碳化数智化氨纶项目及5万吨高品质差别化氨纶项目稳步推进，有望进一步巩固全球龙头地位。