【观点】西南证券发布化工行业Q4投资策略，氨纶供给收缩预期值得关注

西南证券近日发布化工行业2026年Q4投资策略报告，认为化工行业自身基本面仍在改善。

从短期看，二季度受原油价格及化工品价格急涨影响，多数子行业推迟补库导致库存水平下降，进入三季度及金九银十旺季，部分子行业存在补库行情；从中期看，供给端海内外仍在以不同速度出清，传统化工品需求弱补库背景下更关注供给端强约束及高定价权板块，新材料则关注国产替代机会。

报告重点关注炼化、煤化工、磷化工及农化、氨纶、制冷剂、染料等传统周期子行业，其中氨纶行业供给存在收缩预期，需求端在运动服饰带动下增速明显优于其他品种。华峰化学作为氨纶行业相关标的被纳入推荐名单。