开源证券力挺黑猫股份！Q4业绩暴增超预期，国产替代成新增长极

开源证券发布报告给予黑猫股份买入评级。2024年公司营收101.32亿元，同比增7.2%，归母净利润扭亏为盈至2513.47万元，其中Q4单季净利润8013.47万元超预期。2025年Q1因煤焦油成本上涨、终端需求疲软导致价差收窄，净利润转亏3551.81万元。报告指出中美贸易冲突可能加速导电炭黑国产替代，公司2万吨导电炭黑产能或受益，但存在项目建设不及预期等风险。