【观点】地缘波动强化化工景气逻辑，推荐黑猫股份

本周国际油价震荡走高，地缘冲突对化工板块形成短期扰动，导致板块整体走弱，但这本质是事件性风险的集中释放。本次地缘冲突有望为中国化工崛起再添动能，行业景气长逻辑持续强化：中期全球去库临近尾声，补库需求回暖可期；长期危机加速海外产能出清，中国化工全球份额与盈利中枢双升。经过本轮调整，多数化工行业龙头已进入深度价值区间，预计行业景气周期或将加速到来，推荐标的包括黑猫股份等。