【观点】看好化工补库需求，黑猫股份受益

2026年3月以来，国内化工品库存呈现下降趋势，主要受原油价格上涨及海外装置关停影响，国内需求在传统旺季保持较好。短期地缘冲突可能促使海外订单转移至国内，支撑化工品价格；中长期全球或迎来一轮补库需求。分析坚定看好中国化工资产价值重估，并将黑猫股份列为推荐标的之一。风险提示包括油价波动、需求疲软等。