【观点】方正证券强烈推荐黑猫股份，看好传统炭黑反转与导电炭黑增长

方正证券研报分析，黑猫股份作为炭黑龙头，传统炭黑业务受益于油价上涨导致的海外成本增加，国内煤头路线成本优势显著，盈利能力有望回暖。传统炭黑或迎周期反转。

同时，公司导电炭黑产能达2万吨，需求在新能源汽车和储能驱动下高增，国产替代加速，订单逐月攀升。导电炭黑打开成长空间。公司坚持主业升级和新材料突破，投资建议为“强烈推荐”。