主业盈利薄弱、海外折戟，国轩高科增长前景承压

舆情核心分析了国轩高科当前面临的挑战与风险。其主业盈利能力薄弱，2025年前三季度近300亿营收的扣非归母净利润仅有约8000万元。扣除对奇瑞的投资收益后，公司正常经营利润微薄，且财务压力显著，现金不足以覆盖短期借款，资产负债率较高。

同时，公司拓展海外市场遇挫。其在美国密歇根州投资的24亿美元电池工厂项目于2025年10月被认定为违约，政府补贴被追回，为打开美国市场蒙上阴影。

展望未来，被寄予厚望的固态电池和欧洲业务，也面临宁德时代等头部厂商的激烈竞争，突围难度较大。