【观点】国轩高科利润依赖投资，经营修复显潜力

文章分析国轩高科2025年财报，指出归母净利润预告25亿至30亿元，但其中奇瑞上市带来的公允价值变动收益约17亿元，占比过半。这意味着利润增长很大程度上依赖投资而非主业直接盈利。同时，公司经营底子修复，海外收入占比33.0%，产业链布局覆盖矿产到回收，开始显影投资价值。