【观点】大众加持与储能固态技术成国轩高科重估关键

天风证券与东吴证券最新研报均聚焦国轩高科，逻辑由装机扩张转向盈利修复、出海与技术升级共振。大众汽车作为第一大股东，推动UC标准电芯量产并配套全球电动化平台；奇瑞、零跑汽车拓展乘用车客户，三一重工、一汽解放覆盖商用车。储能被定位为主要利润弹性来源，588Ah绿曜大电芯拟2026年量产；天风更看重准固态、全固态电池突破及越南、印尼、摩洛哥等海外产能布局。