【观点】小摩下调电池业盈利预测 国轩高科维持减持评级

摩根大通在最新研报中再度下调中国电池股盈利预测，核心原因是单位盈利假设下修，而非出货量转弱；该行指出税费转嫁比此前假设更困难，整车厂和储能客户不愿单纯通过加价吸收电池相关税负。

行业分化背景下，摩根大通维持国轩高科“减持”评级，目标价18元，并预计其盈利承压、在覆盖的二线电池厂中表现偏弱。