纸浆产能扩张与需求疲软压制太阳纸业利润空间

2024年全球漂针浆产能无新增，阔叶浆新增产能集中释放，巴西Suzano新增255万吨阔叶浆投产，国内新增600万吨产能。国内2025年继续新增200万吨阔叶浆和10万吨针叶浆产能。当前纸浆进口量同比增6.1%，港口库存压力大，需求疲软，海外三家百年纸厂破产。预计纸浆价格震荡偏弱运行。