太阳纸业2024年营收稳健增长，Q4承压但Q1文化纸回暖，产能扩张助力长期增长

太阳纸业2024年营收407.27亿元（+2.99%），归母净利润31.01亿元（+0.50%），扣非净利润32.35亿元（+6.88%）。Q4单季营收97.51亿元（-5.71%），净利润6.42亿元（-32.31%），因文化纸价格承压拖累。全年浆纸一体化优势稳定周期波动，2025年南宁、山东基地新增产能将释放，文化纸2025Q1价格回暖（累计提涨500元/吨），分析师预计2025-2027年净利润复合增长14%，维持“买入”评级。