纸浆价格承压下行 供需失衡或持续

纸浆行业面临供需失衡压力，浆价持续下行。外盘针叶浆和阔叶浆报价大幅下调，进口成本支撑减弱。南美阔叶浆对中国发运量创新高，国内港口库存高位，而纸企开工率低迷，需求疲软导致纸品价格下跌、库存积压。若浆价逼近南美产地成本线，可能引发计划外减产，阶段性缓解供应压力。当前行业估值处于历史低位，但供需格局未改善，浆价仍有下行空间。