太阳纸业Q1盈利环比大增！纸价回暖+产能扩张双轮驱动

太阳纸业2025年一季报显示，公司实现收入98.98亿元同比降2.8%，归母净利润8.86亿元同比降7.3%，但环比增长显著。受益于纸价回暖及成本优化，浆纸系、废纸系盈利同步改善。Q2虽面临价格回调，但低成本库存及新产能投产（如山东特种纸、广西项目）支撑盈利延续修复。南宁基地产能扩张持续推进，林浆纸一体化布局加速，预计2025年产能突破1200万吨。费用管控稳定，毛利率环比提升，但现金流短期承压。