国信证券：维持太阳纸业“优于大市”评级，盈利一枝独秀

国信证券研报指出，太阳纸业（002078.SZ）作为大型综合造纸龙头，凭借四十年的主业坚守，在林浆纸产业链上实现横向规模化和纵向一体化发展。公司主要产品包括文化纸、牛皮箱板纸与溶解浆，收入占比分别为42.5%、24.8%和9.3%，具备显著的规模与品牌优势。尽管2022年以来造纸行业面临需求收缩、供给冲击与大宗价格高涨的挑战，太阳纸业仍能保持7-9%的利润率，得益于内部精细化管理、多元化产品配置及高效生产优化成本。展望未来，老挝林木资源布局将进一步提升其成本优势。研报维持‘优于大市’评级。