【机构】机构看好太阳纸业成长，给予目标价

机构深度分析太阳纸业投资逻辑，强调公司林浆纸一体化布局已构建成本护城河，产品差异化与精细化运营支撑行业领先的盈利能力。

未来产能规划清晰，2025至2027年将有约217万吨纸品和110万吨自制浆集中投产，预计2025—2027年归母净利润为33.60/38.67/45.24亿元，同比增速8.34%/15.11%/16.97%，业绩增长确定性高。

基于产能投放及林木建设，机构给予公司2027年13倍PE，对应目标价为21.04元，并提示原材料波动等风险。