【观点】太阳纸业作为一体化龙头盈利修复展望

造纸包装行业分析显示，浆纸系大宗纸盈利承压、特种纸维持业绩韧性、废纸系盈利底部徘徊，浆价预计在底部宽幅震荡，包装纸2026年新增产能投放节奏明显放缓叠加部分中小产能出清，供给压力边际改善，但下游需求修复仍偏弱。在浆价底部、涨价函逐步落地和资本开支节奏放缓背景下，预计纸企盈利温和修复，浆纸一体化龙头与高壁垒细分特纸有望率先兑现盈利修复弹性。关注太阳纸业等一体化企业。