国投证券—太阳纸业—002078—24Q4营收稳增，25Q1盈利有望环比改善—250306

太阳纸业发布2024年业绩快报，全年营业总收入407.39亿，同比增长3.02%，归母净利润为31.26亿，同比增长1.29%。2024Q4营业总收入97.64亿，同比下降5.59%，归母净利润6.67亿，同比下降29.70%。24Q4废纸价格持续向好，但文化纸需求承压，25年以来文化纸价回暖。原材料方面，阔叶浆价下跌，低价浆入库有望提升25Q1盈利水平。公司稳步推进林浆纸一体化项目，产能稳步扩张。