玻纤行业盈利持续复苏 中材科技产能扩张助力增长

华泰证券研报指出，2024年玻纤行业产量增速放缓，但价格触底回升带动盈利能力逐季改善。中材科技2024年扣非净利润同比下滑80.5%，但2025Q1净利润同比大增132.4%。行业集中度CR5达74%，龙头企业扩产持续推进，海外关税政策促使企业加速海外产能布局。24年行业复价效果未完全显现，25年风电纱等长协复价落地，有望支撑盈利进一步改善。在建工程减少显示产能扩张高峰接近尾声，但需关注新进入者扩产节奏。