中材科技电子布技术突破+并购新规助力转型，水泥高分红支撑长期价值

中材科技在Low Dk及Low CTE电子布领域取得技术突破，产品已通过客户验证，国产替代进程加速。证监会重组新规放宽并购条件，可能推动建材企业转型，中材科技或受益于行业整合。水泥行业受供给侧改革与高分红政策支撑，中长期盈利中枢有望提升，但短期景气度受需求承压。玻纤领域结构性机会存在，风电和热塑需求支撑部分增长，但整体仍需关注需求变化。