华源证券：供给侧反内卷利好建材，水泥投资价值居首

华源证券于2025年12月16日发布研究报告，针对建材行业进行政策解读与投资分析。

报告指出，中央经济工作会议强调国内供强需弱，供给侧反内卷政策或将强化，新一轮供给侧改革行情可期。在建材细分领域中，水泥板块的投资价值依然位居首位。

在电子布行业方面，报告分析称Low—DK二代布的需求端因英伟达和谷歌产品供给明朗化，明年用量或将大幅超预期。同时，此前三大企业（中材科技、宏和科技、菲利华）主要精力聚焦于一代布、Low—CTE和Q布，在二代布上发力有限，而国际复材借力生益科技弯道超车，或将为二代布竞争格局带来变数。