万丰奥威2025H1净利润增25.74% 通航业务成增长引擎

2025年上半年，万丰奥威实现营收74.94亿元（同比+1.66%），归母净利润5.01亿元（同比+25.74%），扣非净利润3.87亿元（同比+7.85%）；毛利率18.57%（同比+0.08pct），净利率8.68%（同比+1.60pct），盈利能力稳健增长。核心驱动为通航飞机创新制造业务，该业务营收14.38亿元（同比+12.09%），毛利率24.46%，推进新机型研发且订单充足、产能释放；汽车金属部件轻量化业务营收60.56亿元（同比-0.54%），经营平稳。上半年研发费用2.35亿元（同比+14.56%），研发费用率3.13%。公司依托“双引擎”战略，在全球10国及中国6省市布局制造基地与研发中心，供应链完善以降本增效。机构预计2025-2027年归母净利润9.98/11.62/12.97亿元，维持“增持”评级，并提示宏观经济等多类风险。