饲料成本推升中长期价格，短期供应过剩压制蛋猪行情

饲料成本上涨推高鸡蛋和生猪中长期价格中枢，但短期受供应过剩压制。鸡蛋方面，存栏量高、淘汰量低导致供应压力逐月增加，清明后短暂补货提振后蛋价仍有下跌风险，若产能出清叠加成本支撑，远期或偏强。生猪市场面临大体重猪抛售压力，5月出栏窗口期集中，6月后可出栏量减少，近月合约贴水现货存在短空机会，远月估值或高于14元/kg。关税政策对供需影响有限，但市场波动率上升。