天康生物2025中报：净利润同比增22% 养殖业务毛利率提升

天康生物近日发布2025年中期业绩报告，上半年实现营收88.46亿元，同比增长10.68%；归属于上市公司股东的净利润3.38亿元，同比增长22.27%；扣非后归母净利润3.14亿元，同比增长16.17%；EPS为0.25元。其中，第二季度单季营收46.66亿元，同比增长10.68%；归母净利润1.9亿元，同比下降14.59%；扣非后归母净利润1.85亿元，同比下降13.1%。生猪养殖产业链业务上半年实现收入28.48亿元，同比下降0.95%，毛利率11.78%，同比提升1.55个百分点，出栏生猪152.82万头，同比增长9.05%，自繁自养成本下降至12.55元/公斤。饲料业务收入24.33亿元，同比下降14.24%，毛利率10.12%，同比下降3.27个百分点，销量134.15万吨，同比下降0.58%。动保业务收入4.81亿元，同比下降3.67%，毛利率65.89%，同比下滑1.6个百分点。玉米收储业务营收13.04亿元，同比增长72.32%，毛利率3.51%，同比上升7.76个百分点；油脂加工业务营收14.48亿元，同比增长97.6%，毛利率6.99%，同比上升5.35个百分点。太平洋证券给予公司买入评级。