天康生物巨资收购遇猪价寒冬 业绩与财务风险双升

天康生物已于2025年12月11日签署协议，以现金12.75亿元收购新疆羌都畜牧科技有限公司51%股权。此举将使公司生猪出栏规模从约330万头提升至约480万头，并直接提升公司盈利规模，因标的公司2024年净利润达5.71亿元，接近天康生物同期水平。

然而，收购正值行业艰难时期：自2025年9月以来，天康生物的商品猪售价已再度跌破其养殖成本，且三季度净利润同比大幅下滑74.58%。如果生猪价格持续低迷，收购标的同样可能陷入亏损，从而加大天康生物的业绩风险。

此外，此次现金收购也增加了公司的财务压力。截至2025年三季末，公司账面货币资金为37.79亿元，短期有息负债为32.35亿元，现金短债比为1.17。