【观点】华安证券研报看好猪周期反转推荐天康生物

华安证券发布研报判断猪价已于2026年4月见底，目前正步入第九轮猪周期，预计2026Q4随消费旺季猪价将呈现上涨态势。

行业持续亏损叠加生猪产能调控政策逐步落实，有望迎来大幅去化，优质猪企保持成本优势，其中天康生物在并购完成后完全成本有望低于12元/公斤。

研报推荐生猪养殖板块，重点推荐牧原股份、温氏股份、立华股份、天康生物，认为猪企估值多处于历史低位。