【观点】深度研报解析天康生物在猪周期底部中的处境与风险
DEEPTOPIC · 深度研究
2026-07-08
天康生物作为区域龙头,饲料养殖一体化,当前成本处于行业中游,2026年Q1毛利率3.86%,处于微亏状态。公司资产负债率53.21%,与温氏类似,在猪价约11元时仍处现金层面失血。行业深度研报指出,猪价回升但供给僵局未破,能繁去化幅度远低历史周期,底部可能延长。
天康生物需关注淘汰母猪量、环保政策执行等信号,生存耐力取决于亏损跑道长短。
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