【观点】沃华医药毛利率领跑但规模垫底分析

文章对中药行业2025年经营数据进行全景梳理，指出沃华医药在盈利能力方面表现突出，销售毛利率达75.38%，领跑行业，且经营现金流收入占比提升至15.73%，盈利质量改善。

然而，公司员工总数仅1018人，较2024年继续缩减，与头部企业差距显著，规模劣势明显，研发投入占营收比例4.45%，处于中等偏上水平。

整体来看，沃华医药作为中小药企，在行业分化中承压前行，但高毛利率显示其产品竞争力较强。