【观点】煤化工行业景气分析及兴化股份策略

市场炒作煤化工核心股的双重价值逻辑：一是高油价环境下，煤化工作为油基化工替代路径成本优势显著放大，行业盈利弹性释放；二是能源自主可控国家战略背景下，煤化工降低对海外石油依赖，叠加海外供给缺口带来出口机遇，行业迎来业绩与估值双修复预期。

国际油价波动至119.5美元/桶，中东地缘冲突导致甲醇、尿素出口受限，国内煤化工企业凭借成本与产能优势有望承接海外需求。

机构指出行业落后产能出清，产品提价，盈利水平改善，景气反转。

兴化股份主营甲醇等产品，可根据市场价格灵活调整外销与深加工比例，若甲醇价格持续高位，将增加甲醇外销量以享受行业景气红利。