【观点】券商看好能源涨价链，煤化工受益

消息面上，美以联合对伊朗发起打击，伊朗封锁霍尔木兹海峡，冲突持续发酵，能源市场情绪被点燃，动力煤价格飙升至一年多以来最高水平。

长江证券测算显示，若霍尔木兹海峡长期封锁，全球电力用煤需求可能年化增加8486万吨；若我国煤化工装置满负荷运行，仅此一项便将拉动国内煤炭消费近5000万吨。

此外，作为全球最大动力煤出口国，印尼的供给端出现超预期收缩，2026年1月煤炭产量同比下滑近30%，对华出口环比锐减36.1%。

华西证券研报称，2026年结构主线由科技切换至涨价链，能源链在地缘局势影响下，涨价确定性较高，相关板块包括煤化工等。