【观点】三钢闽光业绩分析及未来盈利预测，维持增持评级

公司发布2025年年度报告，实现营业收入430.29亿元，同比下降6.58%；归母净利润2709.52万元，扭亏为盈；经营活动现金流净额25.89亿元，同比增长16.84%。

2026年一季度，公司实现营业收入113.66亿元，归母净利润-0.96亿元，受行业与区域因素影响业绩承压。

分析指出，公司成本管控有成效，产品结构优化，工业材占比提升至58%以上，产能与环保项目收官，智能化水平提升。

盈利预测显示，预计公司2026-2028年归母净利润为2.3、7.3、10.1亿元，随着产品结构持续升级，盈利能力有望进一步回升，维持公司“增持”评级。