地缘博弈与需求回暖交织，快递板块迎机遇但暗藏政策雷区

2025年Q1油运市场因地缘政治冲突导致价格剧烈波动，但全年原油运输供需趋紧，景气度确定性较强。集运市场受淡季及航司挺价失败影响，运价低迷，同时美国301调查可能对中国物流业施加限制。航空及快递需求稳步修复，1-2月国内民航客运量同比增长2.7%，快递业务量增长22.4%。投资建议推荐关注包括韵达股份在内的快递企业，但需警惕地缘政治及政策风险。