韵达单量狂飙获机构力挺，利润承压下的高增长博弈

韵达股份2024年营收485.4亿元，同比增长7.9%，归母净利润19.1亿元，同比增长17.8%；2025年一季度营收121.9亿元，同比增长9.3%，但净利润3.2亿元同比下降22.1%。快递业务量保持高速增长，2024年完成237.8亿票（+26.1%），2025年一季度60.8亿票（+22.9%），但单票收入持续下滑（2024年2.01元，降12.3%）。公司通过成本费用精细化管控，单票扣派成本下降21.5%，费用率显著优化。中邮证券维持“买入”评级，看好AI技术赋能带来的长期增长潜力。