韵达股份2025半年报：营收微增利润下滑，推进科技与仓网建设

2025年8月29日，韵达股份发布2025年半年报。1H25公司实现营收248.3亿元，同比增长6.8%；归母净利润5.3亿元，同比下滑49.2%；毛利率6.8%，同比下降3.8个百分点。单票快递收入1.92元/票，同比减少0.16元/票；单票利润0.04元/票，同比减少0.05元/票。25Q2营收126.4亿元，同比增长4.5%；归母净利润2.1亿元，同比下滑66.9%；单票收入1.90元/票，同比减少0.12元/票，单票利润0.03元/票，同比减少0.07元/票。报告期内，公司持续优化加盟制网络末端生态，推进网格仓和集包仓建设，1H25网格仓数量达1926个（较24年底翻倍），集包仓468个并进行智能化升级；构建“1NAI”科技战略，打造快递垂类大模型和“韵达智能体”，在8省市推广无人机、无人车末端配送。投资机构预计公司2025-2027年归母净利润18.2、22.0、24.8亿元，当前股价对应PE分别为13、11、9倍，维持“推荐”评级，看好下半年业绩修复。