国信证券—交通运输行业周报：关注航空春运旺季经营表现，重视集运干线货量回升及效率损失对运价的影响—250106

近期，韵达股份等通达系快递公司在双十一后进行了季节性价格回调，整体行业处于良性竞争阶段。四季度通达系上市公司的盈利能力预计维持相对稳定。然而，中通快递明确将市场份额优先于利润表现的战略，可能导致明年行业价格竞争反复。尽管如此，快递行业的长期竞争格局向好趋势不改，韵达股份作为推荐投资标的之一，估值仍偏低。