【观点】华泰证券看好快递盈利修复韵达受益

华泰证券表示，1—2月网上商品零售额同比10.3%，快递件量稳健增长，行业和企业端价格环比稳中有升，反内卷成果维持较好。

往后展望，在社保推进预期、合规经营监管要求下，“产粮区”淡季有望挺价甚至涨价，电商快递板块盈利或超预期。

该机构看好底价稳定、电商快递盈利修复，社保推进预期托底价格，3月12日相关事件提及保障新就业群体权益。涨价对头部企业份额影响更小，4Q25韵达件量份额环比下降，但头部企业在涨价后性价比更优，长期看行业底价建立后盈利分化加速格局分化。燃油成本影响相对可控，高油价对盈利冲击有限。