科陆电子营收增但亏损扩大 现金流改善存隐忧

科陆电子2024年营收44.31亿元增5.5%，但归母净亏4.64亿元，扣非净亏4.77亿元，亏损扩大；现金流净额8.12亿元增71%，但投资活动现金流仅326万元，筹资活动净流出7.96亿元。资产端货币资金增45%，固定资产降16.5%，负债端应付票据增20.7%，长期借款降75.9%。研发投入增42%至3.77亿元，但流动比率0.55、速动比率0.42均低于1，存货占净资产175.9%。股东结构变动明显，美的集团仍为第二大股东。