科陆电子Q1储能业务增长亮眼但现金流承压，净利润暴增857%藏隐患

科陆电子2025年第一季度营收12.14亿元，同比增长16.2%；净利润同比暴涨857.45%至0.67亿元，扣非净利润增长326.95%。储能业务营收12.14亿元，同比增16.2%，毛利率28.96%（同比下降0.87%）。存货增至10.78亿元（储能备货增加），应收账款升至18.90亿元。经营活动现金流净额-1.62亿元，同比降251.85%，主因采购支付及补偿款支出增加；有息负债规模扩大。