【观点】科陆电子半年报深度解析：储能业务承压与美的大手笔输血

科陆电子2026年上半年业绩转亏，营收与毛利率双降。核心问题在于储能业务，收入同比下降15.5%的同时，营业成本反升4.78%，导致毛利率大幅下滑至16.85%。行业层面，储能招标量价齐升，公司表现与行业趋势背离。财务状况方面，公司资产负债率已达97.55%，经营现金流持续流出。不过，公司存货与合同负债大幅增长，表明在手订单充足但交付受阻。控股股东美的集团拟再注入25亿元，将有效缓解其债务与流动性压力，是稳定基本面的关键支撑。