ST天邦：生猪供应博弈现拐点，猪价或迎下行压力

卓创资讯数据显示，2025年1-3月理论生猪出栏量应连续增长，但实际出栏量因养殖端压栏增重和二次育肥截留，1-2月同比分别下滑9.65%和13.27%。3月出栏计划虽增长12.74%，但实际执行波动明显。压栏导致生猪交易均重环比上涨0.75%，二次育肥补栏量从1月7600头增至4月超4万头。4月气温升高后，肥猪需求减弱，肥标价差收窄至0.58元/公斤，收购均重与出栏均重差值扩大，叠加屠宰量增幅预期不足，可能导致供大于求，猪价拐点或现。