关税扰动情绪主导，ST天邦短期波动后回归基本面

中美关税政策对ST天邦等生猪行业直接影响有限，进口美国猪肉仅占国内消费总量的1.5%，但市场更关注豆粕玉米涨价带来的成本压力。当前饲料成本占比60%，豆粕涨价至3500元/吨仅推高养殖成本约200元/吨，实际影响可控。内需刺激政策短期提振市场情绪，但中长期行情仍取决于行业自身供应逻辑，下半年出栏量增加或导致盘面回归弱震荡。