五一备货提振猪价短期震荡，但产能过剩与机构空头持仓压制长期预期

近期生猪期货价格震荡偏强，但主力合约未能突破压力位，现货价格微涨。供应端集团出栏正常，散户有限，需求处于淡季，二次育肥虽积极但难支撑猪价。五一前备货行情或短暂提振，但长期看母猪存栏量微增，产能过剩压力持续，猪周期处于下跌阶段。机构持仓以净空为主，策略建议高抛低吸。ST天邦作为关联个股，受行业供需及周期影响明显。